一天前，拉特克利夫还在电视镜头前危言耸听，表示若非他冷酷无情的降本增效，曼联这家世界上最有影响力的豪门，将在今年底之前破产。但一天后，拉爵爷就在伦敦慷慨激昂地展示着将耗资20亿镑的曼联新球场项目。

一边通过裁员节流，一边则制定巨大而漫长的新球场计划，拉爵爷的“超梦”多少有点分裂。

一家负债高达7.5亿镑，长年无法赢得重要奖杯的落魄豪门，如何在5-10年内完成这个成本是年收入3倍的“复兴”项目？基于曼联新球场项目从融资压力、建设难度到成绩低迷等多方面困境，英国媒体和球迷不得不对“超梦剧场”计划有着深深的疑虑。

建设资金是最现实难题

计划花费20亿英镑，曼联新球场是英国最昂贵的单一体育设施投资，建设成本是热刺体育场的2倍，温布利球场的2.5倍，2012年伦敦奥运会体育场的3倍，阿森纳“酋长”球场的5倍。但新球场方案一公开，就受到英国基础设施和融资业内人士的普遍质疑。

上周曼联新球场的设计概念高调发布，只是为寻找投资营造的噱头。曼联CEO贝拉达和其他高管专程飞往戛纳，在那里游说对曼联感兴趣的投资者。但了解大型基础设施项目的业内人士认为，20亿英镑价格远远不足。毕竟皇马耗资15亿镑也只是用于翻新而非重建伯纳乌球场，球场容量还没增加。

业内人士还对能否实现球场碗状结构上的帐篷式设计深表怀疑，这是设计理念的基础。但新球场选址的空间有限，很难完全将设计效果呈现出来。

拉爵爷津津乐道的模块化结构组建，需预制160个结构组件，通过曼彻斯特运河为主的交通网络运到工地进行组装，也被建筑业人士认为可行性不足。因为曼联新球场周边交通状况不容乐观，很大程度上将影响工期。

为寻求政府支持，拉爵爷将曼联新球场项目定义为延伸至曼彻斯特运河两岸大片土地的现代化体育区域，与BBC所在的“媒体城”连接起来，这与当地政府的都市现代化改造计划一致。拉爵爷以此说服市长伯纳姆支持该项目，伯纳姆则希望说服英国财政大臣里夫斯，拿出3亿英镑公共资金将老球场后方的铁路货运枢纽迁走，为新球场建设腾出更多空间。

如此，曼联新球场项目无需负担货运枢纽搬迁成本，建设运力成本也会降低。此举可能为曼联解约数亿英镑成本之外，一定程度上还能大幅缩短工期。

不过，这也只能说缓解部分问题，毕竟新球场建设的20亿镑成本，全部由曼联俱乐部独自承担。像皇马、巴萨一样寻求北美资本借贷、新球场冠名或出售新球场周边公共空间商业开发权，几乎是融资的必由之路，但这显然将大量增加俱乐部债务负担，也会为俱乐部运营以及球队实力带来长期的压力。

“阿森纳陷阱”难避免

曼联新球场方案公布后，英媒关注另一焦点是，如今债台高筑的曼联如何避免“阿森纳悖论循环”。

当初阿森纳新建6万人容量的球场，借贷仅4.7亿镑，工期仅3年，却影响了俱乐部财务长达15年。2004年-2013年尤其艰难，俱乐部为还债只能最低成本运营，同时又必须保证成绩以获得稳定收入，如此悖论循环被称为“阿森纳陷阱”。当年阿森纳依靠温格精打细算，高卖低买+内部挖潜，漫长的9年还债期内从球市获得1.2亿镑净利润，同时还能持续获得欧冠资格，保障年均至少4000万镑稳定收益，这才让阿森纳在2013年爬出噩梦般的陷阱。

与当年的阿森纳相比，曼联在新球场建设期和还债期，更没有可能避免上述悖论循环。

曼联每年要偿还格雷泽家族借贷的5000万镑债务，还要再融资20亿镑建设新球场。即便按照拉爵爷高调发布的方案，也需长达17年才能还清贷款。而弗格森退休后，曼联已陷入低谷超过12年，即便新球场项目今年启动，还将有超过10年的“阿森纳陷阱”期，可曼联没有如温格般精明的教练和体育总监，低成本和成绩之间的悖论，如何协调？

以曼联目前状况，新球场的建设成本融资、冠名权甚至像巴萨那样部分球场周边商业开发权的出售，都将遇到更大阻力。毕竟去年下半年曼联已因无缘欧冠，商业收入锐减15%。而阿莫林与二次重组的体育管理团队，很难创造温格在阿森纳的球市+球场长线双赢奇迹。更何况相比当年的阿森纳“还债周期”，如今英超竞争环境更惨烈，大幅增加了曼联稳定获得欧冠资格的难度。

虽说“瘦死的骆驼比马大”，曼联经历了10多年的成绩低谷，依然能创造每年6亿镑的收入，但弗格森时代的豪门品牌价值红利已接近被消耗殆尽，若没有新的重量级奖杯，曼联的商业价值下降将是不可逆的趋势。曼联的世界级新球场必须建立在足够多的奖杯基础上，才能匹配更大的商业价值。很遗憾，目前的曼联在新球场完工前无法稳定保住欧冠资格，新球场项目的“地基”就是无法稳固的。