这个冬窗之前，英超最近13个赛季冬窗合计投入高达37亿欧元，每个赛季平均接近3亿欧元。而今年英超进入转会冰冻期，最根本的原因还在于英超财政公平法案（PSR）的现实压力。

这个冬窗欧洲四大联赛相比去年，投资额都有明显回升。唯独原本资本最为充盈的英超，反而投资断崖式下降，除了去年夏季砸出28亿欧元历史纪录的投资，留给冬窗的补充额度本就不多之外，最根本的原因还在于英超财政公平法案（PSR）的现实压力。埃弗顿成为第1个超支被罚的俱乐部，英超霸主曼城面临多达115项指控，最近3个转会窗疯狂烧钱的切尔西也在被调查状态。

冬市开窗日前的12月31日，正是英超“财务公平法案”（英超盈利和可持续发展规则，简称PSR）要求各俱乐部提交上赛季财务账目的截止日。冬市期间的1月15日，又是英超联盟公布审核结果，对违规俱乐部提出指控的日期。这意味着，多年来一直大肆挥霍的英超俱乐部，这个冬窗任何大笔投资，都等于撞在英超联盟的枪口上。今年冬窗英超投资额的断崖式下降，也就可以理解了。

不仅英超，西甲近年财政公平法案的约束力也在不断收紧。最近几年债台高筑的巴萨成为头号严查对象，巴托梅乌时代的挥金如土自然难以再现。这个冬窗的“至冷”，几乎完全是财政公平法案的强力压制结果。

这个冬窗之前，英超最近13个赛季冬窗合计投入高达37亿欧元，每个赛季平均接近3亿欧元。其中超过5亿欧元就有2次，2-5亿欧元有6次，只有2012年冬窗低于1亿欧元。这意味着英超20家俱乐部，平均每家最近13个冬窗至少投资1500万欧元。尤其是去年冬窗，投资额高达8.4亿欧元，英超俱乐部平均投资额达4200万欧元。

球市投资量级式领先的切尔西，美国老板博利入主以来3个转会窗合计砸了10.8亿欧元，超过了切尔西同期俱乐部的营收总额！去年冬窗切尔西砸了接近3.3亿欧元，一家俱乐部的投资额就超过了欧陆四大联赛冬窗投资的总额！去年夏，切尔西又砸了4.68亿，继续高居俱乐部烧钱榜首。再加上整个英超去年冬窗和夏窗对欧陆四大联赛的量级式领先，英超联盟不得不强势介入，以免英超的可持续发展全面失控。

这个冬窗之前，埃弗顿已经因违反英超盈利和可持续发展规则（PSR），被扣除10个联赛积分，并且不排除之后财务账目继续违规还将追罚的可能。英超联盟在冬窗开启前已经发出警告：包括有多达115项指控的曼城在内，多家俱乐部都面临违反PSR规则的指控，未来的处罚视情节轻重，从罚款、罚分甚至剥夺冠军奖杯和降级都有可能。

按照PSR规定，一家俱乐部连续3年累计亏损不得超过1.05亿英镑，考核期来临前无法达标，必须出售青训球员用以冲抵账目。否则，相应的处罚很快就会降临。埃弗顿在1月已经再次被判违规，追罚只是时间问题。尽管埃弗顿提起上诉，但胜诉的可能性近乎于零。此外，诺丁汉森林也被英超联盟判定违反PSR规则，等待的也将大概率是罚分。这对于还在为保级苦苦挣扎的两家俱乐部而言，可是雪上加霜。虽然具体的处罚结果可能要到4月才会公布，但1月的冬窗对英超俱乐部而言，已经是不敢触碰的红线。

今年冬窗全球转会费前30位的球员中，只有4人来自英超，其中曼城的埃切维里还是预购。而去年冬窗全球转会费前30位的球员中，有多达26人来自英超，数字恰好是两个极端的映射。

正因为PSR规则开始启动全面严格的处罚，为保住未来每年超过2亿欧元的转播费收入，英超俱乐部只好收紧钱袋。处于风口浪尖的曼城近年原本就没有冬窗巨额投资补强的传统，此前，阿布扎比时代的14个冬窗只有哲科（3700万，2011年），博尼（3230万，2015年），热苏斯（3200万，2017年）和拉波尔特（6500万，2018年）这4个大手笔。2018年后，他们冬窗投入都不足，最贵的阿尔瓦雷斯才1850万（2022年），今年则是同样来自河床的埃切维里（1450万）。曼城需要集中精力应对可能导致冠军奖杯被剥夺，甚至降级的115项违规指控，这几年的冬窗投入无论金额还是人数都是最低限度。

相比曼城，切尔西更加危险。前曼城财务顾问博尔森已经向切尔西发出“红色警告”：“虽然切尔西使用了超长合同摊销转会费和年薪成本。但博利入主后投资额度太高且过于集中，本赛季末就将大祸临头，”博尔森认为切尔西必须在6月30日赛季财年结束前，通过出售球员获得超过1亿英镑的收入，才能逃过被处罚的劫难。这也是蓝军冬窗没有任何新援，并急于出售球员的根本原因。切尔西未能如愿将加拉格尔、布罗亚卖出高价，等待切尔西的，恐怕将不只是冷冬，还有今年乃至未来几年的冷夏。

财务状况良好的曼联，与去年冬窗一样因俱乐部出售问题，新股东进驻前无法进行大笔金额引援操作。阿森纳、利物浦和纽卡斯尔联有买人需求，但风口浪尖还是选择谨慎。沙特王室在喜鹊军团财务运作一直恪守本分，原本冬窗已激活葡萄牙体育22岁中卫伊纳西奥的6000万欧元违约金条款，不过一来PSR规则当前，二来葡萄牙体育要遵守对主帅的承诺，确保赛季中期没有主力离队，这才没让冬窗标王花落圣詹姆斯公园。

至于英超中小俱乐部冬窗集体投资低迷，当然与去年夏季的挥霍直接相关。本赛季初，伯恩茅斯、诺丁汉森林、伯恩利投资都突破1亿欧元，但也非常接近俱乐部营收。到了冬窗，伯恩茅斯、伯恩利都是零投入，已被英超联盟宣布违规的诺丁汉森林签了3人合计才花了900万欧元，也算是最低消费了。